中金报告指出,华虹半导体(01347.HK) +0.800 (+0.691%) 沽空 $6.28亿; 比率 20.811% 今年首季业绩符合预期。当中,毛利率13%,按年提升3.8个百分点,按季持平,主要是得益於利用率的提升和价格的改善。
根据公司公告,今年首季公司产能利用率维持高位的99.7%运转,出货量达到145万片(折合8寸)。其中12寸晶圆收入4.15亿美元,占比达到62.7%,成为收入增长的主要贡献。
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考虑到部分产品的涨价,公司降本措施和结构化毛利率上行的趋势,中金上调华虹2026年收入2%至29.42亿美元,上调2027年收入3%至33.07亿美元;上调2026年利润14%至1.56亿美元,上调2027年利润32%至2.18亿美元。当前股价对应3.8倍2026年市净率和3.7倍2027年市净率。维持「跑赢行业」评级,由於看好算电协同趋势和存储大周期的持续性,上调目标价33%至146港元,对应4.8倍2026年市净率和4.7倍2027年市净率。(su/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-19 16:25。)
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